Sålt resterande Investor

Investor har gått som tåget den senaste tiden. Efter en 14 procents uppgång valde jag därför att sälja resterande aktier till kursen 280,5. Jag anser helt enkelt att aktien är alldeles för högt värderad i nuläget och min plan är att senare köpa tillbaka Investor till en lägre kurs. I detta inlägg har jag skrivit lite mer om varför jag säljer Investor och inte behåller aktien långsiktigt.

Jag har tidigare uttryckt att min strategi är att investera i långsiktiga stabila bolag och hålla på dessa aktier mycket länge, minst en 5 år. Tanken är att jag då ska leva på utdelningar som aktiebolagen gör. På så sätt slipper jag försöka "tajma" kursbottnar och toppar vilket är inte är det lättaste. Med andra ord är jag en utdelningsinvesterare.

Eller jag vill vara en utdelningsinvesterare. Men på senaste tiden har jag sålt Mekonomen, Investor och H&M efter bara några månader i portföljen. Det skulle jag inte kalla "långsiktiga investeringar". Problemet som jag har att handskas med är att dessa utdelningar bara är några få procent, och ger därför inte några större summor. En investerare med ett mindre marknadsvärde på portföljen tjänar inte särskilt stora pengar på dessa utdelningar. Om man investerar 10 000 med 4% direktavkastning blir det 400 kr (per år), vilket jag inte tycker är mycket. Detta är alltså anledningen till att jag säljer mina aktier när jag anser att dessa är för högt värderade, och köper sedan tillbaka dem när de nått en (vad jag tycker är en) lägre kurs. Om jag t.ex. köper H&M för 290 kr och sedan stiger till över 310 säljer jag aktien. Istället för att följa med i aktiens upp och nedgångar, vilket jag inte ser poängen med. Jag säljer alltså aktien när den ligger på plus och köper tillbaka den när den sjunkit igen (om den sjunker igen) för att skapa en större avkastning än bara utdelningarna. 

Det jag ville få fram var alltså att jag köper och säljer aktier lite som en trader för att jag vill "boosta" min avkastning i början av min tid som aktieinvesterare. På så sätt bygger jag upp ett lite större kapital som jag då kan investera långsiktigt och därefter leva på utdelningar. Jag har ingen tidshorisont för när denna övergång ska ske utan det får komma med tiden.

Veckans avslut

Denna vecka blev lite av en ommöblering i portföljen. Ett inköp och två försäljningar gör att jag nu står halvt utanför marknaden. Efter de starka uppgångar under den senaste tiden anser jag att börsen snart måste falla tillbaka till lägre nivåer.

Hennes & Mauritz
H&M har hämtat sig mycket bra efter besvikelsen till kvartalsrapport i september. Aktien var åter igen uppe på tidigare högsta nivåerna över 310 kr. Bolaget brukar inte klara att hålla sig kvar på dessa nivåer under längre tidsperioder och jag kände därför att det var hög tid att sälja mitt innehav. En god vinst blev det vilket jag är mycket nöjd med. Jag gillar fortfarande H&M och anser att det är den bästa aktien på Stockholmsbörsen. Så nu är det bara att invänta ett kursfall och förhoppningsvis kunna köpa tillbaka aktien under 280-285 kr.

Investor
Jag köpte Investor för 245 kr vilket jag redan då tyckte var ett högt pris. Därefter hade aktien likt många andra bolag en svacka i mitten av oktober och jag ångrar att jag inte plockade på mig fler under den tiden. Sedan dess har aktien stigit hela 22% vilket är mycket imponerande. En anledning till varför jag tycker att Investor är det mest välskötta investmentbolaget i Sverige (jag är dock inte ensam om att tycka det). Jag sålde endast 60% av mitt innehav i Investor eftersom jag fortfarande anser att de kan stiga ytterligare till följd av en rekordlåg substansrabbat.

Nokian Tyres 
Det blev ett mindre köp i finska Nokian Renkaat Oyj eller Nokian Tyres, som var den ända köpvärda aktien i bevakningslistan. Priset hamnade på 22,58 euro samtidigt som euron låg på 9,4 kr. Jag anser att kursen nu har bottnat och kort sagt: uppsidan är stor för detta kvalitetsbolag. Ett positivt välkomnande fick jag också i fredags när aktien steg med 5%.

Bevakningslistan

Jag har nu uppdaterat sidan "bevakningslistan" där jag redovisar de aktier jag är intresserad och till vilket pris. I tabellen finns en kolumn med beteckningen "kurstak" där jag skriver kursen som aktien köpvärd under. Detta kurstak är baserat på de analyser jag gjort om bolaget.
Jag har även en kolumn med beteckningen "köpvärd under" där jag suttit upp en kurs till vilken jag kan tänka mig att köpa aktien mindre långsiktigt. Eftersom dessa stabila bolag har aktier som alltid ligger långt över kurstaket kan och efter mindre tapp kommer de alltid tillbaka till tidigare högsta nivåer. I dessa fall handlar jag inte efter långsiktig utdelningsinvestering utan säljer och köper tillbaka när "köpvärd under" kursen understigits igen. Ett exempel är H&M som inte kommer att understiga 220 kr på väldigt länge, i H&Ms fall väljer jag att köpa aktien i en "tillfällig svacka" när aktien understiger 180 kr. Sedan säljer jag aktien när den nått upp till runt 310 kr vilket aktien gör i de flesta fall

Det är alltså meningen att jag ska köpa aktien när kursstart understigits. Den aktie som just nu ligger närmast sitt utsatta kurstak är däcktillverkaren Nokian Tyres. Bolaget är mycket lönsamt och jag tycker att aktien är undervärderad i nuläget. Men på grund av situationen i osäkerheten för verksamheten i Ryssland (som står för 34%) väljer jag att avvakta tills vidare.

Sålt Mekonomen

Efter en lysande kvartalsrapport fortsatte mekonomen att stiga rejält. När jag såg att kursen låg runt 190 kr bestämde jag mig för att sälja samtliga aktier. En 29% vinst blev det till slut, vilket jag är mycket nöjd med (ett av mina bättre köp). Nu ska jag ligga lågt ett tag och vänta in en ny börsnedgång och ev kvitta min vinst mot någon förlust. Jag uppdaterat både min aktieportfölj och bevakningslistan. SEB blir nästa bolag att skickas dit!

Börsen i nuläget

Efter en stark månad på börsen anser jag nu att de flesta bolagen är alldeles för högt värderade. Jag finner det därför mycket svårt att hitta köpvärda aktier i dessa tider. Just nu finns det ingen aktie på bevakningslistan som ens är i närheten av det satta kurstaket, Bonhuer som låg 30% under är ett undantag. Såklart finns det både lågt värderade aktier och köprekommendationer, så fort man går in och läser på aktiespararna eller privata affärer. Men de så kallade kvalitetsbolagen som jag håller under bevakning ser inte ut att kunna köpas till överkomliga priser. Det får bli till att avvakta och se om marknaden klarar att hålla i denna uppgång året ut eller om vi får tillfälle att köpa aktier under mellandagsrean.

För övrigt är jag mycket nöjd med Mekonomens kvartalsrapport i onsdags som slog förväntningarna rejält. Aktien steg med 18 procent denna vecka vilket gör att min totala avkastning nu ligger på 25 procent. Nu är det bara den "ansträngda" verksamheten i Danmark som förbättras ytterligare.

Nytt inköp

Idag köpte jag in mig i det Norska aningen riskfyllda bolaget Bonheur till kursen 86,50 kr. Bonheur som sysslar med en rad verksamheter bland annat energi och transport har tagit en hel del stryk den senaste tiden. Aktien var därmed också den enda på bevakningslistan som låg (ganska mycket) under sitt utsatta kurstak.

Bonheur har stor potential att vända uppåt nu när även Fred. Olsen Energy som har Bonheur som indirekt ägare (det är komplicerat), ser ut att ha bottnat. Dessutom måste oljepriserna snart ta vändning uppåt efter de rekordlåga nivåerna. Jag gillar familjeägda bolag eftersom dessa tänker mycket långsiktigt, inte minst familjen Olsen som ägt Bonheur sedan 1897. Lägg till en direktavkastning som just nu ligger på runt 8% så känns bolaget mycket lockande, även om direktavkastningen säkerligen kommer att sänkas.

Fred Olsén Renewable AS, som ägs av Bonheur

Klövern pref

Jag har fortfarande inte gett upp om ett köp i Castellum. Kursen måste bara sjunka lite till för att priset ska bli det rätta. Jag väljer därför att avvakta och se hur bolagen inom fastighetsbranschen utvecklas den närmaste tiden, inte minst Klövern Pref som gör en nyemission.

Lite fakta om klövern pref: Klövern är ett växande fastighetsbolag som jobbar med visionen att skapa miljöer för framtidens företagande. Affärsidén är att med närhet och engagemang erbjuda kunden effektiva lokaler i valda tillväxtregioner.

Efter bolagsstämman gick klövern ut med ett pressmeddelande om nyemissionen. 7 miljoner aktier med teckningskursen 150 kr (vilket är ungefär samma nivå som aktien ligger på). Vid god efterfrågan kan antalet aktier ökas med högst 5,5 miljoner.

Klövern har på senare tid redovisat mycket goda resultat. Bolaget har jobbat aktivt och genomfört ett antal väsentliga fastighetsförvärv, samtidigt som den befintliga portföljen har fortsatt utvecklats väl. Klövern ser goda möjligheter till nya förvärv och fortsatt stark utveckling. För att kunna tillvarata dessa möjligheter har bolaget beslutat om denna nyemission av preferensaktier.

Klövern pref kommer att ge en årlig utdelning på 10 kr som delas ut kvartalsvis, vilket utgör en årlig direktavkastning på 6,7%. Klövern använder den amerikanska utdelningsmodellen där man får ta del av mindre utdelningar tidigare. Jag personligen föredrar den amerikanska modellen framför den svenska "allt på en gång" modellen. När utdelningen sker kvartalsvis skapas en stabilare kurs eftersom man tjänar mindre på att köpa och sälja aktier efter utdelning.
Klöver pref känns aningen "hypad" och jag tror att många kommer att vilja ta hem en tidig vinst, vilket kan skapa en skakig kursrörelse. Det kanske blir min chans att köpa på mig aktien under 150 kronors strecket. När aktien stabiliserats tror jag kursen kan jobba sig upp mot de tidigare högsta nivåerna på runt 170.

Jag väljer att avvakta och alltså inte anmäla intresse. Men om jag ser att kursen börjar med att sjunka blir det högaktuellt att köpa på mig klöver pref till ett bra pris, och med riktkursen satt till 170 kr.

Börspodden

Jag skulle vilja rekommendera börspodden med Johan och John. En mycket intressant och lärorik podd med bra råd. Jag uppskattar speciellt när en av dem gång på gång lyfter fram de mindre bolagen. För mig är detta till stor hjälp eftersom jag finner svårare att ständigt uppdatera med information om de mindre bolagen. Det får bli till att byta ut musiklyssnade på bussen framöver.

Lyssna på podden via SoundCloud.

Jag upptäckte börspodden när jag tittade igenom "Aktuellt från Avanza" som också är en nylanserad blogg från Avanza. Än så länge har denna blogg också varit mycket användbar för mig och känns som ännu en anledning att bli kund hos Avanza.

Jag har länge gjort anspråk på att lägga till ett spelbolag i min portfölj, bolag som Betsson och Unibet har länge funnits i bevakningslistan. I börspodden fick jag reda på att framtiden kan vänta en rejäl baksmälla för dessa 2 aktier efter sommarens uppgångar, och det scenariot väntar jag in. Även mindre spelbolag som amerikanska Playtech ska var ett alternativ.

Min syn på risk

Som rubriken avslöjat tänkte jag i detta inlägg berätta om hur jag ser på risk och hur jag väljer att hantera risk.

Jag tänkte börja med detta: Lägre risk=högre avkastning. Detta innebär att om man med en lägre risk och en stabil avkastning går med mer vinst än den som tar högre risk. Åtminstone i det långa loppet.

Ett exempel: Person nummer 1 väljer att ta en hög risk och går med en 20% avkastning i 10 år. Men till följd av den höga risken går personen med 100% förlust det elfte året. Dvs personen förlorar allt den investerat. Person 1 har då förlorat både vinsten och startkapitalet. Sedan kan denne bestämma sig för att ta en ännu högre risk för att komma tillbaka till de tidigare nivåerna eller eventuellt betala tillbaka skulder. I det läget kan en mycket olycksbådande ond cirkel uppstå.

Samtidigt har person nummer 2 valt att ha en lägre risk och på så sätt nått en stabil (låt oss säga) 8% genomsnittsavkastning år efter år, utan risk att senare förlora ALLT.
Om vi säger att personerna hade 200 000 kr i startkapital så landar person 2 på 466 327 kr medan person 1 landar på 0 kr. Jag vill också lägga till att person 1 har förlorat 11 investeringsår av sitt liv, så person 1 är därefter tvungen att ta en högre risk än person 2 om denne vill komma upp i samma nivå.

För mig är alltså det viktigaste att ta en lägre risk för att inte kunna förlora alla sina pengar helt plötsligt. Sen kan man aldrig undvika risken för en börskrasch men det kan jag leva med. 

Hur väljer då jag att förhålla mig till risk? Till att börja med investerar jag endast i aktier. Detta innebär en större risk än att investera i fonder eller räntor (just nu är det ingen poäng att investera i räntor). Fonder gillar jag inte eftersom jag anser att fondförvaltarna tar ut alldeles för hög avgift, samtidigt gör många inte sitt ytterst för att fonden ska gå bra eftersom de får betalt i alla fall.
Jag har heller inge preferensaktier i min portfölj, varför kan jag inte riktigt svara på men jag har inte funnit någon som jag gillat. Allt detta bidrar till en ökad risk i min portfölj.

Eftersom jag är relativt ung innebär detta att jag har råd att ta en högre risk. Jag är inte en 60-åring som precis kommit på att jag måste spara till pensionen. Så även om en aktie rasar brukar den hämta sig med tiden också med tanke på att jag tänkt långsiktigt den dagen jag valde att investera i aktien.
Om man ska prata om min portfölj har jag flera olika aktier från flera olika branscher, vilket också är viktigt när man ska sänka risken. Samtidigt tycker jag att man ska ha i åtanke att inte ha för många aktier i sin portfölj. En aktie som utgör mindre än 5% i portföljen tycker jag är onödig eftersom den påverkar så lite. Alltså rekommenderar jag att man ska ha ungefär 6-20 bolag i sin portfölj.
Andra saker som minskar risken är att ha investmentbolag i portföljen, jag som investerare värdesätter investmentbolag mycket högt. Dessa bolag liknar fonder genom att de investerar i andra bolag, men däremot tar förvaltarna inte ut stora avgifter.
Vilka aktier man investerar i är såklart också viktigt när man mäter risk. Mindre ej börsnoterade bolag innebär såklart en mycket större risk än att investera i stora bolag på large cap som levererat stabila vinster under lång tid.
Man väljer om man vill investera i "Luddes Datorer" eller H&M.